對等關稅對不銹鋼材出口直接影響有限

經佛山市永穗不銹鋼有限公司數據整理，2024年不銹鋼出口504萬噸，同比增加22%，年內不銹鋼出口的快速增長緩解不銹鋼供應寬松壓力。從出口分地區來看，2024年出口至美國10.34萬噸，同比增加19%，占總出口的比例為2%，在國內出口地區排名為16。

2025年1-2月出口至美國不銹鋼1.6萬噸，同比增加0.17萬噸，增幅12%，由于出口至美國的量僅占不銹鋼總出口2%，仍處于較低水平位置，中美貿易摩擦加劇對不銹鋼出口影響或將有限。

 

關稅“圍堵”，海外建廠將面臨關稅困境

除了對中國加征關稅外，美國對越南、泰國、柬埔寨等地亦加征高額關稅。其中，對泰國實施36%的對等關稅，對越南實施46%的對等關稅，對柬埔寨實施高達49%的對等關稅，遠超市場預期。

近年來，國內不銹鋼及制品企業紛紛海外建廠，多至越南、泰國等地，關稅“圍堵”后，相關配套行業出口需求回落壓力凸顯。

據海關數據整理，2024年我國不銹鋼出口至越南為46.31萬噸，增幅高達53%，為我國不銹鋼出口第二大貿易伙伴；出口至泰國16.15萬噸，同比增加21%；出口至柬埔寨9.91萬噸，同比增加908%！美國對中國多個鄰國加征額外關稅，間接性沖擊不銹鋼出口。

 

對等關稅對不銹鋼制品出口影響復雜

由于不銹鋼下游行業分布較為廣泛，經對部分行業出口數據整理發現，2024年不銹鋼制品出口至美國占各行業總出口比例在5-30%不等，綜合占比在15%附近。

其中以美國為主要貿易伙伴出口的制品行業主要為微波爐、不銹鋼制餐桌、廚房或其他家用器具及其零件等，對美出口占比高達20%以上，本次加征關稅對不銹鋼下游制品行業的沖擊將顯著高于對不銹鋼成材出口的沖擊。

 

由于此次關稅幅度較高，很難通過企業壓縮利潤降價消化，價格將向下游消費者傳導，相關產品價格競爭力將大幅削弱，直接影響出口訂單量。而生產制造走弱，將進一步拖累上游大宗商品市場表現，或將對原料價格形成利空影響。

整體而言，貿易戰2.0全面升級，避險情緒下不銹鋼定價邏輯轉變。由于中國出口美國不銹鋼成材占比較低，關稅加征后出口美國不銹鋼減量有限。但關稅“圍堵”，不銹鋼成材出口東南亞等地或將受到間接影響。此外，不銹鋼下游各制品行業仍有較高比例出口至美國，不銹鋼下游制品行業面臨接單及利潤收縮、市場份額萎縮等沖擊。中美關稅博弈持續，大國博弈下不銹鋼價格震蕩筑底，為應對外部政策不確定性風險，國內相關降準、降息等貨幣政策工具適時出臺,關注后市政策走向。