鋼材：宏觀情緒釋放，供需定價增強

304：本周304冷熱軋價格持穩運行，隨著中美貿易政策摩擦加深，宏觀情緒反復，基本面定價權重增強，周內商品市場震蕩運行，不銹鋼期價震蕩偏弱運行。現貨端隨著青山放開限價，市場代理跟隨盤價出貨，低價資源頻出；周內德龍價格大幅回落，市場資源充裕，終端趁機補庫拿貨，部分時段交易較為亮眼，庫存小幅去化。

整體而言，鋼廠產量緩慢回升，市場可流通資源逐漸增加；需求端隨著價格下跌有所走弱，下游多維持剛需采買；供大于求格局未有明顯改善，市場庫存維持高位，抑制價格反彈高度；特朗普關稅政策再度調改，中國反制及時，且后續不再參與關稅升級相關事宜，投資避險情緒蔓延；國內擇機降準降息，寬松的貨幣政策逐漸實施，宏觀預期較強。預計4月份304冷軋現貨價格圍繞12400-13200元/噸區間震蕩運行。

201：本周期貨盤面漲跌互現，市場情緒多持觀望，201主流價格上調為主。201J1冷軋環比上漲100元/噸，201J2冷軋價格環比上漲100元/噸，201J1熱軋價格環比下跌50元/噸。市場到貨資源增加，周內鋼廠開盤上調201冷軋價格，貿易商報價跟漲。但實際成交一般，冷、熱軋庫存均有小幅累積。

宏觀方面，中美關稅政策后續的不確定性進一步加劇了市場投資者謹慎心理，有色板塊漲跌不一，但銅價環比上周有小幅回暖，成本端支撐趨強。3月份200系粗鋼產量增加，4月份鋼廠逐步恢復生產，市場可流通資源增加。后續關注成交情況，預計4月份201J2/J5冷軋毛基價格在7000-7800元/噸區間運行。

430：本周430價格弱勢下滑，無錫現貨市場國營430冷軋報價下跌至7500-7550元/噸，較上周末下跌50元/噸；國營430熱軋報價保持在6900元/噸,較上周末持平。本周內原料高碳鉻鐵價格穩中偏弱運行，在8300-8500元/50基噸上下，對400系不銹鋼成本支撐趨弱。

本周，無錫市場400系現貨庫存小幅增加，至13.96萬噸上下，環比增加0.02萬噸。酒鋼、太鋼資源到貨小增，下游采購仍以剛需為主，現貨去化減緩，出現小幅累庫。目前鋼廠虧損仍為嚴重，而關稅政策影響出口量下降，價格疲弱運行，預計下周430冷軋價格小幅波動為主，運行區間在7500-7600元/噸上下。

 

 

原料：新版稅即將落地，鎳鐵維穩運行

鎳鐵：本周高鎳鐵出廠價偏弱運行，截至周無報985-995元/鎳，較上周五下跌15元/鎳。

周內周內華東S鋼廠985元/鎳（到廠含稅）采購數千噸高鎳鐵。隨著不銹鋼價格下跌，鋼廠暫緩對高價原料采購，供需雙方博弈加劇。印尼HMA新規實施以后，和倫敦金屬交易所綁定更加緊密，近期倫鎳弱勢運行，或將影響4月第二期HMA報。印尼礦業部長表示，計劃于四月第二周征收采礦特許權使用費。當前鎳鐵價格上漲動力不足，但下方成本支撐較強，短期內鎳鐵價格維穩運行。

佛山市永穗不銹鋼有限公司

鉻鐵：本周高碳鉻鐵主流出廠報價穩中偏弱運行，在8300-8500元/50基噸上下，市場高位報價有所回落。鉻礦現貨價格仍較為堅挺，現貨市場主要品種40-42%南非粉礦價格保持在61元/噸度上下；40-42%土耳其塊礦價格保持在64元/噸度，均較上周末持平。但部分品種鉻礦期貨價格出現上漲。

4月份主流鋼招價格大漲600元/50基噸，而由于礦價及焦炭價格上漲，長協供貨企業虧損仍為嚴重，但零售供貨尚有一定利潤，近期內蒙及廣西等主產區企業開工小幅增加，高鉻市場供應上升，而下游需求受不銹鋼排產下降影響小幅減少，短期內高鉻價格上行受阻，鑒于高成本影響，短期內高鉻價格弱穩居多。